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News Trading and Speed-中文翻译

我们比较了一个消息的投机者在收到消息之前交易(“慢”)时的最交易策略。我们发 现,速度很重要:快速投机者的交易占交易量的比例更大,而且与短期价格变化的相关 性更大。尽管如此,他还是意识到自己的很大一部分利润来自于长期价格变化的交易。 这个快速投机者的行为与有关高频交易员的证据相吻合。我们预测,信息更丰富的股票 流动性更强,尽管它们吸引了更多知情高频交易员的活动。